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那么典型的债务周期如何划分?主要分为7个阶段：早期阶段、泡沫阶段、顶部、萧条阶段、和谐的去 *** 化、推绳子、正常化阶段，周期时长为12年。

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如何识别危机?“泡沫”竟是如此相似……事实上，若能在泡沫刺破前逃离，将很大程度上避免损失。那么，如何发现“泡沫”?虽然每次危机中，泡沫大小、发生领域、破裂过程都各不相同，但也有许多相似之处，共有7大特征：资产价格偏高、市场预期高价会继续攀升、普遍存在看涨情绪、利用高 *** 融资买进资产、买家提前长时间买入、新投资者进入市场、 *** 性货币政策。因此，若市场出现多数以上特征时，需要警惕“危机”来临。

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如何避免债务危机的发生?当危机来临时如何应对?答案都是“去 *** ”。去 *** 主要有四种方式：一是“勒紧裤腰带过日子”;二是让央行来“消化”;三是让债务“改头换面”;四是让信贷“补洼地”。而这四种方式，要均衡用之，在降低债务收入比的同时，保持合理的经济增速和通胀率，减少冲击。

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周期的顶部，往往出现在央行开始收紧货币。究其原因，或是内部的产能极限开始承压，被迫紧缩;亦或是源自外部的借款遭到撤回，造成流动性紧缩。但无论是内因，还是外因，都将直接导致偿债能力骤增，从而引发一系列的反向“财富效应”：股价暴跌、债务难以偿还、支出增速减缓等。

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债务周期中，股票暴跌的是萧条阶段，股价跌幅通常在50%左右。此外，收入下降、税率较高，也会使得投资者财富严重缩水。当处于萧条时期时，通常无法大幅降息来 *** 经济，因为此时利率已经接近0%，如果还存在货币外流和贬值的问题，利率就不可能更低，因为还要考虑信贷和汇率的风险。

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在去 *** 的过程中，有三种货币政策可以使用，即降息、量化宽松和“直升机撒钱”。其中，降息最有效，因为它对经济的影响最广泛，因此是应对债务危机的首选。但若前两种货币政策的使用达到“极限”，也会逐渐失效，导致出现“推绳子”现象。此时则需要寻求“直升机撒钱”的方式，直接向消费者提供资金，来 *** 消费支出。

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债务危机的正常化阶段，通常需要多长时间?在债务危机的后期，经济修复是一个缓慢的过程，通常需要5-10年，而股价回到之前高点所需要的时间更长，大概10年左右。因此，也往往被称之为“失去的十年”。

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当“恶性通胀”来临时，黄金是投资首选!对于一些外债规模庞大、外汇储备较少、实际利率为负、预算赤字庞大、经历过高通胀的国家来说，尤其需要警惕恶性通胀带来的危机。当“货币贬值-通胀-印钞”的循环不断升级，为了对冲通胀带来的财富缩水，人们倾向于把钱投资到黄金等实物资产和外汇中，而非进行生产性投资。最终的结果是，即使货币贬值，也无法 *** 经济增长。在此阶段，黄金是首选资产，股债则都会承受亏损。