蝶式期权的特征有哪些?

1.蝶式套利本质上是同一种商品跨交割月的套利。

2.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利形式组成。

3.连接两个跨期套利的纽带是他们的月中合约，量是两端之和。

4.蝶式套利一定要注意，三个买卖单要同时发出。

5.与常见的跨期套利相比，理论上蝶式套利的风险和收益相对较小。

买入蝶式价差策略的操作要点是什么?

蝶式差价至少需要3个执行价格和4个期权合约。既然蝶式期权策略的适用场景是预期未来标的将在震荡，无法突破压力位、暂时无法跌破支撑位的范围内，那么对标的未来走势的压力位和支撑位的判断就决定了高低行权价的期权合约与中间行权价的距离。距离越大，策略到期时的最大盈利点越高，但到期时的最大亏损点越低。

通常来说，最好选择在平均值附近卖出两个期权合约或者选择平均值合约更好，这可以将卖方的风险控制在可以接受的范围内，也符合对震荡后市的预期。