为什么说股票市场是一个虚拟资本市场?

股票市场是一个虚拟资本市场，因而股价常常会受到许多虚拟消息的影响而形成虚拟的股价。当大势下跌时，虚拟的消息成为泡影，迫使股价节节下跌，它们的投资价值会随着股价水分被挤去而凸现出来。这就像沙里淘金一样，把沙子逐层地淘出才留下真金。在这个时候，那些公开披露的信息往往可以作为某支股票含金量高低的判断标准。以四川长虹为例，1996年1月，它曾跌到了7.35元的最低价格。但如果股民查阅过它当时的年报就会发现，该股1996年每股收益为2.973元，1995 年为2.28元。按当时的股价，其市盈率只有3倍，也就是说，7.5 元左右买入，3年可以收回成本，第四年就可以获得净利润，每年有30%以上的回报。当时物价高涨，银行存款利息为11%左右，加上保值贴补，也只有25%左右的回报，显然买入该股比存款收益更大。这时股票的业绩成为股价下跌的重要阻力线。从1995年11月3日该股首次跌破8元后，到1996年2月13日，进行了长达3个月的小幅盘整，股价在7.5元左右震荡，虽然上行乏力,但跌是怎么也跌不下去了。有经验的股民都能明显感觉到这是长期投资的最佳时机。- -位股友从7.5元买入四川长虹后就再也不卖了，- -直握到40元，连送带配又填权，涨幅高达60多元。5000 股长虹，共花了3万多元，升值到30万元左右，真是不可思议。然而，真正长时间投资缋优股的确会创造这样的奇迹。

市场为什么会存在“轮涨”的现象?

个股通常不是直线往上升的，庄家拉升的过程通常是以进二退一或是上升一盘整一再上升的形式展开，在领涨的热门股“退烧”之后，通常会有其他板块和个股接过“领涨接力棒”，因此市场存在“轮涨”的现象。若能把握市场的炒作节奏，及时介入领涨的板块和个股，当这些个股出现调整时再介入刚刚上升的个股，收益会极为可观。在轮涨格局下投资者需注意几点:

①在每一轮行情中注意把握领涨的个股和板块。领涨的板块通常在大盘调整的最黑暗的关头率先竖起反击的大旗，首先打破沉闷的气氛，投资者可观察在长期下跌之后哪个板块和个股率先收阳，此板块通常能起到领涨的作用。

②把握热点转换的征兆，及时从有调整迹象的板块中退出，转到更有潜力的个股和板块之中。一般来说，当热门板块的龙头股出现调整迹象时，预示该板块将退居二线，主攻手将由其他团队担当。此时可根据龙头股的表现来决定进退。

③把握板块轮涨的一般次序。近年来，已形成了这样的规律:绩优股、科技股风头十足时，重组股必然难有出头之日;绩优股“休息”时，绩差股通常会趁机表演;大盘股灸手可热时，小盘股通常无甚作为。这些现象的出现，是由于场内资金存量不足，热炒某- -板块时，必须放弃另- -板块;也与主力资金的分布情况有关。散户纷纷追逐绩优股时，主力却从该板块撤离，转入倍受冷落的重组股;等到散户抛弃绩优股转而追逐重组股时，主力兵团又已转移到不为市场注意的冷门板块。